{"id":25435,"date":"2026-04-19T09:53:03","date_gmt":"2026-04-19T12:53:03","guid":{"rendered":"https:\/\/rmxnoticias.com\/web\/damian-tabakman-presidente-de-la-cedu-la-rentabilidad-que-antes-justificaba-la-inversion-hoy-no-existe\/"},"modified":"2026-04-19T09:53:03","modified_gmt":"2026-04-19T12:53:03","slug":"damian-tabakman-presidente-de-la-cedu-la-rentabilidad-que-antes-justificaba-la-inversion-hoy-no-existe","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/rmxnoticias.com\/web\/damian-tabakman-presidente-de-la-cedu-la-rentabilidad-que-antes-justificaba-la-inversion-hoy-no-existe\/","title":{"rendered":"Dami\u00e1n Tabakman, presidente de la CEDU: \u201cLa rentabilidad que antes justificaba la inversi\u00f3n hoy no existe\u201d"},"content":{"rendered":"

Nuestro sector funcion\u00f3 durante a\u00f1os de la mano de inversores<\/a> que ingresaban a los proyectos para resguardar sus ahorros, obtener una ganancia de capital o generar una renta. <\/p>\n

Hoy, por la coyuntura, muchos de esos inversores no cuentan con excedentes en sus negocios para acompa\u00f1ar al sector<\/b>. Adem\u00e1s, el producto terminado vale menos que el pozo, lo cual complejiza a\u00fan m\u00e1s el escenario, salvo excepciones.<\/p>\n

\u00bfC\u00f3mo se sale de esta situaci\u00f3n? <\/h1>\n

Una opci\u00f3n es esperar, de manera casi ag\u00f3nica, a que el contexto mejore. Desde el sector proponemos distintas medidas para reactivar la actividad<\/b>: mayor agilidad en los tr\u00e1mites, desgravaciones impositivas, entre otras. <\/p>\n

No obstante, el factor m\u00e1s relevante es el acceso al <\/b>cr\u00e9dito<\/b><\/a>, que permitir\u00eda comenzar a trabajar con el usuario final, quien evaluar\u00eda las propuestas bajo otra l\u00f3gica.<\/p>\n

En concreto, se requiere cr\u00e9dito desde el pozo<\/b>, a largo plazo. De manera incipiente, comienzan a aparecer algunas se\u00f1ales: baja de tasas en UVA<\/a> y pr\u00e9stamos en d\u00f3lares, pero solo para usados, y algunas propuestas de pr\u00e9stamos a desarrolladores. <\/p>\n

Sin embargo, el proceso es muy lento. Los bancos se\u00f1alan la falta de securitizaci\u00f3n como un obst\u00e1culo<\/b>, al igual que el aumento de la morosidad. <\/p>\n

Cu\u00e1nto sale pintar una casa completa de 100 metros cuadrados en abril 2026<\/a><\/p>\n

\u00bfQu\u00e9 pasa con el cr\u00e9dito en pozo que se anunci\u00f3 el a\u00f1o pasado?<\/h1>\n

Por ahora nada. Lo cierto es que sin cr\u00e9dito, el sector no podr\u00e1 ponerse en marcha<\/b>.<\/p>\n

Lo que est\u00e1 en juego trasciende al sector. Sin cr\u00e9dito, millones de argentinos quedan excluidos del acceso a la vivienda. Hoy la clase media no puede afrontar el pago en los plazos de obra. Con financiamiento a largo plazo, esa demanda podr\u00eda multiplicarse de manera significativa<\/b>.<\/p>\n

El impacto tambi\u00e9n es macroecon\u00f3mico. La construcci\u00f3n es un gran motor de actividad y empleo<\/b>. Sin cr\u00e9dito, ese motor permanece limitado. Con cr\u00e9dito, podr\u00eda convertirse en un impulsor central de la reactivaci\u00f3n.<\/p>\n

Un cambio estructural que dej\u00f3 al inversor afuera<\/h1>\n

Lo que cambi\u00f3 es la rentabilidad de los proyectos. Los costos subieron significativamente y los precios no acompa\u00f1aron<\/b>. Seg\u00fan el \u00faltimo informe Metadato de la CEDU, el costo de construcci\u00f3n<\/a> medido en d\u00f3lares en promedio se duplic\u00f3 desde el inicio del Gobierno actual mientras que el precio del metro cuadrado apenas subi\u00f3. <\/p>\n

En ese contexto, la rentabilidad que antes justificaba la inversi\u00f3n hoy no existe<\/b>. Sin esa condici\u00f3n m\u00ednima, el inversor se retira.<\/p>\n

Al mismo tiempo, el mercado arrastra una distorsi\u00f3n. El producto terminado compite con unidades construidas a costos mucho m\u00e1s bajos. <\/p>\n

\u201cSolo tres d\u00edas para intimar por falta de pago\u201d: el cambio en los alquileres con la nueva ley de Propiedad Privada<\/a><\/p>\n

Esas propiedades se venden con ganancia para quien invirti\u00f3 en su momento, pero a precios que hoy un desarrollador no puede replicar. Hasta que ese stock no se absorba, los nuevos proyectos seguir\u00e1n condicionados<\/b>. Y no hay certeza sobre cu\u00e1ndo ocurrir\u00e1.<\/p>\n

\"La<\/p>\n

En este contexto, el cr\u00e9dito desde el pozo puede aparecer como un punto de inflexi\u00f3n<\/b>. Su implementaci\u00f3n modificar\u00eda la din\u00e1mica del sector: permitir\u00eda financiar la construcci\u00f3n con bancos y que el comprador pague su unidad en cuotas a largo plazo, incluso durante la obra. La diferencia es significativa: se pasar\u00eda de esquemas de tres o cuatro a\u00f1os a plazos de hasta 20 a\u00f1os, con cuotas mucho m\u00e1s accesibles. La consecuencia directa es la ampliaci\u00f3n del mercado.<\/p>\n

Para que este modelo funcione, debe aparecer tambi\u00e9n el financiamiento bancario<\/b> para la obra, como existe en casi todos los pa\u00edses. Pero hay un punto cr\u00edtico: el cr\u00e9dito a la construcci\u00f3n debe estar acompa\u00f1ado por financiamiento al comprador desde el inicio. <\/p>\n

En un pa\u00eds vol\u00e1til, no es suficiente suponer que habr\u00e1 hipotecas al final de la obra<\/b>. Esa incertidumbre introduce un riesgo elevado para el desarrollador. Sin esa certeza, es dif\u00edcil que el sistema prospere en serio.<\/p>\n

Cabe destacar que hay ciertos desarrolladores que por su cuenta le dan plazos extensos de pago a sus compradores de pozo<\/a>. Sin embargo, es una modalidad muy puntual y naturalmente limitada. <\/p>\n

Pas\u00f3 de ser la avenida favorita de las marcas a tener la mayor cantidad de locales vac\u00edos en menos de un a\u00f1o<\/a><\/p>\n

El cr\u00e9dito como motor que hoy no est\u00e1 funcionando<\/h1>\n

En todas las econom\u00edas desarrolladas, el cr\u00e9dito cumple un rol esencial<\/b>: canaliza el ahorro hacia la inversi\u00f3n y permite ampliar las posibilidades de consumo y desarrollo. Sin este mecanismo, el crecimiento queda restringido.<\/p>\n

En la Argentina, ese circuito no logra consolidarse<\/b>. La falta de confianza limita los dep\u00f3sitos bancarios y, en consecuencia, la capacidad de pr\u00e9stamo de los bancos.<\/p>\n

M\u00e1s que esperar una mejora del contexto, resulta imprescindible generar condiciones para que el cr\u00e9dito vuelva a ocupar un rol central<\/b>. Porque, en definitiva, los pa\u00edses que crecen lo hacen con cr\u00e9dito. Y sin cr\u00e9dito, el sector dif\u00edcilmente pueda ponerse en marcha.<\/p>\n

El autor es presidente de la C\u00e1mara Empresaria de Desarrolladores Urbanos de la Ciudad de Buenos Aires<\/i><\/p>\n

\u200bSeg\u00fan el \u00faltimo informe Metadato de la C\u00e1mara Empresaria de Desarrolladores Urbanos, el costo de construcci\u00f3n medido en d\u00f3lares en promedio se duplic\u00f3 desde el inicio del gobierno actual\u00a0\u00a0<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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